半年预亏近7亿？不奇怪，“不走寻常路”的这家公司已连亏三年

今年7月15日，周杰伦发布了第15张专辑《最伟大的作品》。专辑正式上线仅一小时总销售额就突破1亿元。80、90年代的“童年记忆”还是很鲜明的。

然而，与周杰伦签约成为代言人的流行服装品牌美特斯邦威及其母公司上海美特斯邦威服装有限公司(002269。SZ)，都不容易。近日，公司发布了预亏的半年度业绩预告。

公告显示，美邦服饰预计上半年实现净利润6.2亿-6.8亿元，较上年亏损3893万元增长1492.73%-1646.86%；预计扣非归母净利润为亏损6亿-6.6亿元，较上年亏损3.36亿元进一步增长78.46%-96.30%。

对于上半年的业绩亏损，美邦将其归结为三个原因:上海疫情影响、计提信用减值损失、关店成本高。

但《投资时报》研究员注意到，美邦的业绩亏损很难归咎于疫情。根据之前的财报，2019年至2021年，美邦已经连续三年亏损，同时业绩下滑，公司门店数量持续减少。

曾几何时，随着周杰伦的大火，梅斯特·邦威曾是时尚和奢华的代名词，但自2011年业绩达到巅峰后，该公司便开始走下坡路。

截至7月26日收盘，美邦收于1.80元/股，较2010年11月30日达到的历史高点13.65元/股下跌86.81%。目前总市值45.23亿元。

美邦上市以来的股价走势

近日，美邦公布了半年度业绩预亏公告。

公告显示，公司预计上半年归母净利润为亏损6.2亿-6.8亿元，较上年亏损3893万元进一步增加1492.73%-1646.86%；预计扣非归母净利润为亏损6亿-6.6亿元，较上年亏损3.36亿元进一步增长78.46%-96.30%。

对于上半年的业绩亏损，美邦可以归结为三大原因，包括疫情的影响。公司位于上海浦东的物流总部2个月左右无法向全国线下门店和网购发货，导致公司营业收入和营业利润下降；疫情期间部分加盟商业绩不佳，逾期还款，应收账款老化，公司计提信用减值损失影响上半年净利润；此外，报告期内，公司继续关闭不合理商圈的直营店，导致部分门店关闭成本较高，影响了当期营业收入和净利润。不过，美邦预计此举将对未来业绩产生积极影响。

《投资时报》研究员注意到，美邦的业绩亏损很难归咎于疫情。

事实上，不仅是今年，此前财报显示，2019年至2021年，公司分别实现净利润-8.25亿元、-8.59亿元和-4.68亿元，已连续三年亏损；同期营业收入分别为54.63亿元、38.19亿元和26.39亿元，同比分别下降28.84%、30.10%和30.91%，连续三年大幅下降。

随着业绩持续下滑，美邦的门店数量也在减少。继2020年关闭228家直营店和709家加盟店后，2021年再次关闭119家直营店和599家加盟店。截至2021年底，美邦拥有直营店130家，加盟店1470家。

美邦预计今年上半年将出现亏损。

随着周杰伦的走红。

公开资料显示，美邦服饰的前身是上海美特斯邦威邦威服装有限公司，成立于1995年。2007年9月，变更为股份公司。2008年8月，公司在深圳证券交易所上市。

据悉，美邦在中国首创了“外包生产、直销、加盟”的商业模式。经过多年的发展，公司现拥有“美特斯邦威”和“MEamp”；;CITY”时尚休闲品牌，以及“MECITY KIDS”和“MooMoo”童装品牌。

阿默斯特邦威的崛起与周杰伦关系密切，周杰伦在2003年签约后者为其代言人。随着周杰伦的大火，美特斯邦威邦威以“不落俗套的口号”成为时尚和奢华的代名词。

伴随着这股东风，2008年上市后，美邦的业绩也快速增长。当年实现营业收入44.74亿元，净利润5.88亿元。

2011年，美邦服饰的业绩达到顶峰，营业收入99.45亿元，净利润12.06亿元。截至2012年底，美邦在全国共有5220家直营店和加盟店。

在二级市场上，美邦的股价也水涨船高，并于2010年11月30日达到13.65元/股的历史高点。

然而从那以后，美邦就开始走下坡路了。

受电子商务发展、快时尚品牌涌入、审美变化等多种因素影响，美邦服饰的营收和利润从2012年开始一次次下滑。2012年至2015年，公司收入较上年分别下降4.38%、17.03%、16.08%和4.92%。同期归母净利润较上年分别下降29.55%、52.27%、64.08%、396.57%。

曾经变卖资产自救。

面对连年下滑的业绩，美邦试图通过出售资产来自救。

2021年3月，美邦服饰发布公告称，为盘活现有资产，拟将与其子公司共同持有的上海墨工实业有限公司100%股权以4.48亿元的价格出售给上海百润投资控股集团有限公司旗下的上海巴克斯酒业有限公司(以下简称巴克斯酒业)。募集资金将用于补充公司流动资金，对公司财务状况和经营成果产生积极影响。

据悉，巴克斯酒业主要从事里约预调鸡尾酒的研发、生产和市场开拓。

值得注意的是，模特有限公司持有位于上海市浦东新区康桥东路799号的房产，总建筑面积3.83万平方米。它的前身是上海米邦威服装博物馆。

据悉，该馆于2005年12月建成并对外开放，集收藏研究、展览展示、对外交流和教职员工于一体。展厅面积2000多平方米，藏品10000多件。

《投资时报》研究员注意到，2007年，美邦服饰分别以15万多元和11万元通过拍卖拿下周杰伦在电影《满城尽带黄金甲》中的大礼服和制服，随后这两件服装被上海米邦威服装博物馆收藏。

随后，2021年4月，美邦服饰发布重大资产出售预案，拟将其持有的上海华瑞银行股份有限公司10.10%的股份以每股4.24亿元的价格出售给上海凯泉泵业有限公司。

公司表示，此举将剥离与公司主营业务关联度较低的资产，实现公司资源整合，聚焦主营业务，加强公司在服装设计与销售、品牌推广等相关领域的竞争力。

据了解，华瑞银行由均瑶集团联合上海10余家民营企业发起设立，注册资本30亿元。2015年5月23日正式开业，是中国首批五家民营银行之一。

根据华瑞银行2021年年报，该行全年营收16.01亿元，同比增长38.32%；实现净利润2.23亿元，同比增长9.97%。相比其他18家民营银行，华瑞银行营收排名第8，净利润排名第11，在19家民营银行中处于中游。

《投资时报》研究员注意到，近年来，华瑞银行的不良率逐年上升。2019年至2021年，该行的不良率分别为1.03%、1.44%和1.67%，而2021年的不良率高于当年民营银行1.26%的平均不良率。

截至2021年末，美邦共持有华瑞银行15%的股份，为该行第二大股东。对于剩余的4.9%股份，美邦也透露了出售意向。

然而，今年7月20日，美邦表示，截至公告披露日，上述重大资产重组事项尚未获得中国银行业监督管理委员会或其下属机构的批准。因此，为确保本次重大资产重组后续工作的持续、有效、顺利开展，本次重组相关事项有效期延长至2023年8月5日。

另外值得一提的是，由于周杰伦近期“复出”并有新的特产销售，有投资者在投资者互动平台上询问美邦是否与周杰伦有合作，公司回复“公司目前与周杰伦没有合作”。