“四无企业”宝明科技亏4.2亿仍跨界豪赌锂电自有资金不足1亿拟投60亿被

在没有资金，没有技术，没有人才，没有设备的情况下，宝明科技这个LED行业的企业，在锂电池领域下了一个大赌注。

7月27日晚间，宝明科技发布公告称，公司董事会审议通过了投资建设锂电池复合铜箔生产基地的议案，投资金额为60亿元。

跨界锂电池复合铜箔，市场高度质疑宝明科技在“讲故事”、“画饼”。宝明科技深耕LED行业，与锂电池复合铜箔没有交集。而且公司瞄准的是行业最前沿的技术。作为业内外行，宝明科技从何而来？

宝明科技除了技术，没有资金。到2021年底，剔除IPO资金和限售股款，公司可动用资金不到1亿元。如何撬动60亿元投资项目？

明科技跨界火热锂电池领域与其深陷经营困境有关。去年以来，公司经营业绩呈现持续亏损。2021年至今年上半年，公司亏损总额将超过4.2亿元。

或受跨界消息刺激，宝明科技股价自今年6月中旬以来翻了一番。所以市场质疑，有资金提前获利的先见之明。

连续亏损后玩跨界

火热的锂电池行业不断迎来进入者，不管有没有实力，都想分一杯羹。明科技就是这样一个进入者。

根据最新公告，宝明科技的跨界锂电池计划已获得董事会支持。公告称，近日，公司与赣州经济技术开发区管委会签订项目投资合同，同意投资赣州经济技术开发区锂电池复合铜箔项目，主要生产锂电池复合铜箔。

据披露，该项目总投资60亿元，其中固定资产50亿元，流动资金10亿元。项目一期投资11.5亿元，其中固定资产投资10亿元，厂房租赁生产。二期工程投资48.5亿元，其中固定资产投资40亿元，购置土地用于生产。一期工程自厂房交付之日起30天内开工建设，自开工之日起12个月内竣工投产。二期工程自占用土地成交之日起90天内开工建设(开工标准为开挖基础)，自开工之日起18个月内竣工投产。

公告称，公司投资建设锂电池复合铜箔生产基地是基于未来整体发展战略规划。通过有效整合优势资源，拓展公司业务发展空间，加速公司战略布局，对公司长远发展具有积极意义。

这是一个大的跨界。宝明科技主要从事RD、LED背光的设计、生产和销售以及电容式触摸屏主要工艺的深加工。其主要产品为LED背光和电容触摸屏，与锂电池行业和铜箔业务无关。

明科技多年来深耕LED背光和电容式触摸屏产品的研发和生产。拥有业内领先的技术研发实力和一批优质、稳定、有粘性的客户资源。但是，公司的经营业绩并不好。

2020年，宝明科技通过韶关IPO登陆a股市场。当年公司实现营业收入13.78亿元，同比下降24.98%。对应归属于上市公司股东的净利润0.31亿元，扣除非经常性损益后的净利润0.10亿元，同比分别下降78.61%和92.52%。

上市结果一变，宝明科技的盈利能力受到质疑。而这仅仅是开始。2021年，公司营业收入11.15亿元，同比下降19.08%，净利润和扣非净利润分别为-3.54亿元和-3.64亿元，同比下降1246.97%和3727.48%。

公司解释称，受多种因素影响，手机背光行业竞争日趋激烈，订单价格持续下降。部分型号产品的销售价格不足以弥补其制造成本，导致公司手机背光产品盈利能力大幅下降。

今年一季度，公司实现营业收入2.55亿元，同比增长9.73%，净利润和扣非净利润分别为-2500万元和-2700万元。公司预计，上半年净利润为亏损6700万元至7200万元，扣非净利润为亏损6900万元至7400万元。发现第二季度公司净利润和扣非净利润分别为亏损4700万元-4200万元和4700万元-4200万元，较第一季度有所恶化。

对于上半年的亏损，宝明科技表示，背光产品价格持续低迷，部分背光产品销售价格不足以弥补产品制造成本，导致亏损。

综上，2021年至今年上半年，公司亏损总额将超过4.2亿元。

在连续亏损的情况下，寻求产业转型的突破无可厚非。但宝明科技的跨界力量太大，前景难料。

靠什么撬动60亿项目？

大步向锂电池铜箔领域转型，宝明科技是不自量力还是故意画大饼？市场质疑的声音不断。

在市场人士看来，宝明科技的这一转型颇具前瞻性。

资料显示，传统锂电池负极集流体材料为电解铜箔，其在锂电池中的成本约占9%-15%。近年来，随着新能源汽车市场的发展，电池用铜箔行业发展迅速。复合铜箔是一种新型材料，由聚对苯二甲酸乙二醇酯等材料制成，通过先进技术在两面沉积金属铜。可替代目前的电解铜箔作为锂电池负极集流体。

根据CICC的研究报告，复合铜箔具有成本低、安全、能量密度高等三大优点。但技术上有难度，对生产设备要求高。

目前铜箔的主流产品是电解铜箔。国内铜箔企业中，只有科技创新板铜箔龙头企业嘉源科技披露了2100万元的复合铜箔科研计划。

这意味着宝明科技的这次产业转型，从一开始就瞄准了行业最前沿的技术。

市场质疑的是，连传统的铜箔领域宝明科技都没有涉足，为什么要一下子进入“尖端科技”？

根据宝明科技披露的信息，公司还没有为复合铜箔项目的建设做好人才、技术和相应设备的准备。

人才、技术、设备都可以高价引进和购买。问题是宝明科技没有资金。

截至2021年末，宝明科技账面上的货币资金为5.3亿元，其中近2亿元为IPO未使用资金，2.38亿元受保证金限制，因此可用资金仅为0.92亿元。而9200万元不足以偿还短期债务。期末，公司短期借款1.93亿元，一年内到期的非流动负债0.14亿元，长期借款1.5亿元。长短期债务合计近4亿元，其中短期债务2.07亿元。

可用资金不足以偿还短期债务，只能勉强维持公司的正常运转。

今年一季度末，公司账面货币资金为2.37亿元。预计扣除IPO募资和限售股款后，可用资金不足1亿元，仍不足以偿还短期债务。

综上所述，我们自身资金压力大，那么如何做才能撬动60亿元锂电池复合铜箔项目呢？

基于此，市场质疑宝明科技是“画饼充饥”。

需要注意的是，在二级市场上，宝明科技的股价自今年6月17日以来持续大幅上涨。6月17日股价低点11.91元/股，7月27日收盘28.98元/股，翻了一倍多。其中，7月6日，宝明科技披露，拟在赣州经济技术开发区投资一个锂电池复合铜箔项目。股价连续四天涨停，7月22日攀升至30.20元/股的峰值。

尴尬的是，在宝明科技跨界消息披露之前，就已经有资金先知先觉，提前进入。有没有什么内幕消息泄露？