国际饲料原料期价居高不下衍生品“压舱石”作用凸显

投资者关系(tzxwc.com)讯：

今年以来，以大豆，豆粕，玉米为主的国际饲料原料价格持续走强，给国内饲料原料企业生产经营带来一定影响《证券日报》记者根据最新统计发现，截至6月10日，芝加哥商品交易所三种饲料原料期货价格均出现不同程度的上涨，最高涨幅超过30%

多位业内人士对《证券日报》记者表示，今年以来，受主要产粮国地缘政治风险和气候因素支撑，国际饲料原料价格一直呈上涨趋势在国内外市场联动下，内部市场饲料原料价格波动强烈但在期货市场积极持续的风险控制措施下，相关饲料期货品种保持了稳定运行和有效发挥作用，衍生品作为压舱石的作用凸显

市场人士分析，基于今年新饲料原料产量的不确定性和需求增加的预期，三季度后饲料原料价格可能易涨难跌建议工业企业积极利用期货，期权等衍生品规避价格波动风险

国内饲料原料价格上涨

弱于国际市场

据统计，截至6月10日，CBOT大豆2207合约已从年初的1371美分/蒲式耳上涨至目前的1766.75美分/蒲式耳，涨幅为28.87%，CBOT玉米主力合约2207从585.25美分/蒲式耳上涨至771.75美分/蒲式耳，涨幅为31.87%，CBOT豆粕主力合约2207从407.7美分/蒲式耳上涨至428美分/蒲式耳，涨幅为4.98%总体来看，年内国际饲料原料价格呈现不同程度的强势

方正期货研究员王亮亮对《证券日报》记者表示，今年以来，国际饲料原料价格上涨的原因包括几个方面:一是多个主要产粮国的公共卫生事件和极端天气导致大幅减产，导致全球粮食供需格局调整，二是国际油价上涨带动运输成本上升，第三，是国际农资包括化肥，农药价格高造成的此外，主要生产国地缘政治风险的爆发也是主要原因之一

国际饲料原料价格高企的传导效应也影响到国内市场数据显示，大连斗一主力2207合约从年初的5813元/吨上涨至目前的6254元/吨，涨幅为7.59%，玉米2209主力合约从2688元/吨涨至2865元/吨，涨幅6.58%，豆粕主力合约2209从3291元/吨涨至4262元/吨，涨幅29.5%

中粮农产品研究员贾博新对《证券日报》记者表示，今年受干旱天气影响，南美大豆产量大幅下降，而北美大豆种植面积高于市场预期，但豆价仍维持高位，这也是内外市场豆价联动性趋紧的原因此外，由于主要玉米生产国地缘政治风险的影响，年内玉米价格也呈现强劲势头另一方面，在国内市场，饲料原料价格整体走势较为疲软，主要是国内供需格局较为宽松比如4月份大豆到港上涨和储备拍卖等，大豆和豆粕库存均大幅回升

贾博新认为，短期来看，三季度的价格走势将取决于基差，替代和贸易格局，以及下游行业的利润。

大的商业机构采取了许多措施。

服务供给和价格稳定的总体情况

为确保市场的安全稳定运行和功能的有效发挥，大商所作为国内饲料原料期货的上市主体，从早到晚不断加强市场监管和风险防范工作年内对重点品种采取了严格的交易和持仓限额，提高手续费和保证金水平，发布风险提示公告等风险控制措施51次，及时提醒各市场主体加强风险防范，理性合规交易，切实服务保障供应和价格稳定大局

大商所相关人士对《证券日报》记者表示，最近几年来，大商所通过一品一策不断完善合约规则，市场运行质量不断提升，有力促进了相关品种功能的有效发挥同时，为了更好地服务饲料养殖行业的稳健经营，去年我们还通过农业保险计划，企业风计划，引导实体企业通过保险+期货，场内期权，场外期权，基差交易等方式进行风险管理，为3.5万养殖户，28家饲料企业的发展经营保驾护航

受地缘政治风险等因素影响，年内国内外饲料原料相关品种价格均上涨，对饲料企业和养殖企业造成影响面对挑战，饲料养殖业相关主体积极推进玉米和豆粕的减量替代，扩大多元化饲料配方结构，降低饲料资源消耗西北A&F大学经济管理学院教授石宝峰对《证券日报》记者表示，相关工业企业应积极学习和参与利用期货市场，不断提高风险管理能力，增强企业抵御市场风险的应变能力，进而提高整个行业的经营稳定性

新六和股份期货项目负责人涂对《证券日报》记者表示，目前，大商所场外业务在交易品种，工具，交易，结算模式等方面的多元化设计，有效满足了企业在现货交易和风险管理过程中的个性化需求，形成的产业，金融，服务机构生态，进一步拓展了实体企业的业务渠道，促进了各类市场资源的优化配置。

大商所相关负责人向记者透露，下一步，大商所将继续加大产品创新优化力度，推进大豆1号，大豆2号，豆油期权R&D和上市，研究推进大豆1号，大豆2号，豆粕，豆油期货及期权对外开放，同时，继续深化一品一策，完善玉米，豆油等品种合同规章制度和交割仓库布局。